Category Archives: Publikasi Penelitian Akt Keuangan – Jurnal

by

Analisis Rasio CAMEL terhadap Prediksi Kondisi Bermasalah pada Lembaga Perbankan Perioda 2000 – 2002

Penelitian ini telah dipublikasikan pada Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Volume 7, Nomor 2, Nopember 2005

Abstract:

This research has a purpose to provide empirical evidance about factors that affect bankcuptcy and financial distress of bank. The examined factors on this research are CAMEL financial ratio. The samples consist of 16 banks which had not bankrupt until 2000; 2 banks bankrupt, and 6 banks which had financial distress. The statistic method used to test on the research hypothesis is logit regression. The resulot show that CAMEL financial ratio had classification power to predict bankruptcy and financial distress banks.

Keywords: financial distress, bankruptcy, CAMEL financial ratio.

Abstrak:

Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris tentang faktor-faktor yang mempengaruhi kondisi kebangkrutan dan kesulitan keuangan perusahaan. Faktor-faktor yang diuji dalam penentuan kondisi kebangkrutan dan kesulitan keuangan perusahaan adalah rasio keuangan CAMEL sesuai dengan ketentuan Bank Indonesia. Sampel penelitian terdiri dari 16 bank sehat, 2 bank yang mengalami kebangkrutan dan 6 bank yang mengalami kondisi kesulitan keuangan.

Metode statistik yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian adalah regresi logistik. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa rasio keuangan CAMEL memiliki daya klasifikasi atau daya prediksi untuk kondisi bank yang mengalami kesulitan keuangan dan bank yang mengalami kebangkrutan.

Kata Kunci: kesulitan keuangan, kebangkrutan, rasio keuangan CAMEL

Artikel penelitian lengkap dapat didownload disini -> penelitian-camel.pdf

by

Analisis Kebijakan Dividen dan Kebijakan Leverage terhadap Prediksi Kepemilikan Manajerial dengan Tehnik Analisis Multinomial Logit

Penelitian ini telah dipublikasikan pada Jurnal Akuntansi dan Bisnis (Journal of Accounting & Business) Vol. 6, No. 1, Pebruari 2006

Abstract:

This research has a purpose to provide evident about factors that affect profitability of managers to engage in managerial ownership. The examined factors on this research are leverage policy, dividend policy, size, investment opportunity, profitability, tobin’s q and equity market value.

The sample consist of 337 firms which had not managerial ownership, 87 firms had 0,1% – 14,61% managerial ownership, and 42 firms which had 16,61% – 76,50% managerial ownership. Moreover, it is chosen by purposive sampling. The statistic method used to test on the research hypothesis is multinomial logit regression.

The result show that leverage policy, investment opportunity, profitability, tobin’s q, and equity market value are significant variables in determination managerial ownership. This research also indicates that investment opportunity and equity market value are significant variables in determination firms which had small and large managerial ownership.

Keywords: managerial ownersip, leverage policy, dividend policy, tobin’s q, multinomial logit regrresion.

Abstrak:

Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris tentang faktor-faktor yang mempengaruhi profitabilitas kepemilikan manajerial. Faktor-faktor yang diuji dalam penelitian ini adalah kebijakan hutang, kebijakan dividen, size, investment opportunity, profitabilitas, tobin’s q dan nilai pasar ekuitas.

Sampel penelitian terdiri dari 337 perusahaan yang tidak memiliki kepemilikan manajerial, 87 perusahaan yang memiliki kepemilikan manajerial dengan prosentase 0,1% – 14,61% dan 42 perusahaan yang memiliki kepemilikan manajerial dengan prosentase 16,61% – 76,50%. Sampel penelitian diambil dengan metode purposive sampling. Model statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi multinomial logit.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kebijakan hutang, investment oppurtunity, profitabilitas, tobin’s q dan nilai pasar ekuitas adalah variabel yang signifikan dalam penentuan kepemilikan manajerial. Hasil temuan lain penelitian ini adalah investment opportunity dan nilai pasar ekuitas adalah variabel yang signifikan dalam penentuan kepemilikan manajerial dalam jumlah besar dan kepemilikan manajerial dalam jumlah kecil.

Kata kunci: kepemilikan manajerial, kebijakan hutang, kebijakan dividen, tobin’s q, regresi multinomial logit.

Artikel lengkap dapat didownload disini -> prediksi-manajerial-multinomial-logit.pdf

by

Pengujian Size Hypothesis dan Debt/Equity Hypothesis yang Mempengaruhi Tingkat Konservatisma Laporan Keuangan Perusahaan dengan Tehnik Analisis Multinomial Logit

Penelitian ini telah dipublikasikan pada Jurnal Bisnis dan Akuntansi, Vol. 7, 1 April 2005.

Abstract: 

This research has a purpose to provide empirical evident about political cost hypothesis and debt/equity hypothesis. Political cost  hypotesis said that some firms that are more vulnerable to political cost than the others manage income downward to avoiding the attention of government and regulator. Debt/equity hypothesis said that the larger the debt/equity ratio, the more likely the firms is to increase current period reported earning or optimist financial statement .

The conservatism proxy used in this research is first, accruals obtained from differences between net income and cash flow. Second, market to book value ratio. The statistic method which is used to test on the research hypothesis is Multinomial Logit.The result of research shows that: first, the small firms are more politically sensitive than larger firms or financial statement more conservative. Second, the larger a firms debt/equity ratio, the more likely the firm’s manager is to report financial statement more optimist. 

Keywords: financial statement conservatism, political cost, debt/equity ratio, multinomial logistic.

Artikel Lengkap dapat didownload disini -> artikel-konservatisma.pdf

by

Market Reaction and Intra Industry Effect of Financial Distress Announcement

Penelitian ini telah Dipresentasikan  pada Seminar  Nasional Ekono-Insentif  di Kopertis Wilayah IV  Bandung dan telah Dipublikasikan pada Jurnal Ekono-Insentif Vol. 1 No. 1, April 2006

 

Abstract:

The objective of this research is to empirically examine about the market reaction, intra industry effect of stock split announcement, and to examine effect of leverage non reporter firms and herfindhal index to abnormal return. The sample of this research is 32 reporter firm and 98 non reporter firms (consist of 71 small firms and 28 large firms) during the period of 1994 – 2003. The result of this research show that financial distress has information content which is negatively responded and statistically significant responded by the market around the date of financial distress announcement. The intra industry effect of financial distress firms announcement by large size firms and small size firms is contagion effect. But this research can not prove that leverage and herfindhal index is variables that determine competitive and contagion effect.

 

Keywords: financial distress, intra industry effect, contagion effect, competitive effect

 

Abstrak:

Penelitian ini bertujuan untuk: menguji reaksi pasar dan efek intra industri perusahaan terhadap pengumuman financial distress suatu perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Penelitian ini juga menguji apakah dengan semakin tingginya tingkat leverage perusahaan non reporter maka semakin rendah abnormal return (semakin besar efek contagion) dan apakah semakin tingginya derajat konsentrasi perusahaan non reporter maka semakin tinggi abnormal return (semakin besar efek competitive). Perusahaan yang dijadikan sample adalah perusahaan yang delisted dan non delisted periode 1994 – 2003. Perusahaan yang mengalami financial distress adalah perusahaan yang mengalami delisted di bursa saham. Dengan menggunakan 32 perusahaan yang mengumumkan financial distress, penelitian ini memberikan bukti bahwa pengumuman financial distress direkasi oleh pasar. Penelitian ini juga menguji terhadap 98 perusahaan non reporter (terdiri dari 71 perusahaan kecil dan 28 perusahaan besar) untuk menguji efek intra industri perusahaan, hasil penelitian ini juga memberikan bukti adanya efek intra industri. Penelitian ini juga menguji efek intra industri perusahaan non reporter size besar dan kecil, hasil penelitian ini juga menunjukkan bahwa terdapat efek intra industri perusahaan non reporter baik size besar maupun size kecil. Tetapi penelitian ini tidak dapat memberikan bukti bahwa leverage perusahaan dan indeks heferindal merupakan faktor yang mempengaruhi abnormal return perusahaan non reporter artinya bahwa leverage perusahaan non reporter tidak memperkuat efek contagion dan indeks heferindal tidak memperkuat efek competitive perusahaan non reporter. 

Kata Kunci – financial distress, efek intra industri, efek kontagion, efek kompetitif

Artikel Lengkap Dapat didownload disini -> reaksi-pasar-efek-intra-industri-financial-distress.pdf

 

by

Information Content and Intra Industry Effect of Stock Split Announcement by Growth Firms and Non-Growth Firms

Penelitian ini telah dipublikasikan pada Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia Vol. 20 No. 1, Januari 2005.

Abstract: 

The objective of this research is to empirically examine about the information content and intra industry effect of stock split announcement. The analysis include three aspects: information content, risk (beta) and intra industry effect of stock split announcement by growth firm and not growth firm.The sample of this research is 79 reporter firm (consist of 59 growth firm and 20 not growth firm) and 166 non reporter firms during the period of 1997 – 2002. The result of this research show that stock split has information content which is negatively respondend and statistically significant responded by the market around the date of stock split announcement. The difference between beta growth firms and not growth firms after stock split announcement is significant. The intra industry effect of stock split announcement is competitive effect.

Keywords: stock split, intra industry effect, competitive effect, information content

Abstrak: Tujuan dari penelitian ini adalah menguji secara empiris tentang kandungan informasi dan efek intra industri pengumuman stock split. Aanalisis yang dilakukan dalam penelitian ini meliputi 3 aspek yaitu: kandungan informasi, risiko (beta) dan efek intra industri pengumuman stock split yang dilakukan oleh perusahaan bertumbuh dan perusahaan tidak bertumbuh. Sampel dalam penelitian ini terdiri dari 79 perusahaan yang mengumumkan stock split (yang terdiri dari 59 perusahaan bertumbuh dan 20 perusahaan tidak bertumbuh) dan 166 perusahaan yang tidak mengumumkan stock split (non reporter) selama periode observasi 1997 – 2002. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengumuman stock split direaksi negatif dan signifikan diseputar tanggal pengumuman stock split oleh pasar. Temuan lain dalam penelitian ini menunjukkan terdapat perbedaan beta antara perusahaan bertumbuh dan perusahaan tidak bertumbuh. Efek intra industri dari pengumuman stock split adalah efek kompetitif.

Kata Kunci: stock split, efek intra industri, efek kompetitif, kandungan informasi Artikel lengkap dapat didownload disini -> artikel-stock-split-growt-firms-and-non-growth-firms.pdf